1. 它不是“正比例（线性）关系”，而是“非线性关系” • 融资规模在一定限度内增加时，资本成本几乎不会明显变化。比如企业第一次借100万，利率5%；再借到500万，只要还在银行给的授信额度内，利率还是5%，不会因为多借了钱就按比例涨利息。 • 只有当融资规模突破某个临界点（比如借太多、负债太高），资本成本才会突然大幅上升（比如银行要求提高利率，或者直接不借了）。 • 这种“先平后陡”的变化，不是直线上升的正比例关系，而是曲线式的非线性关系。