你的理解抓住了核心：资本成本本质上是投资者要求的必要报酬率，其高低主要由风险决定。风险越高，投资者要求的回报越高，资本成本就越高。基于这个核心逻辑，分析各选项：* **A. 正确。** 高通货膨胀意味着货币购买力下降，投资者的实际收益受损风险增大。为补偿通胀风险，投资者会要求更高的名义收益率，导致企业筹资的资本成本上升。* **B. 错误。** 资本市场越有效，信息越透明，证券流动性越好，投资者买卖证券的交易成本和风险就越低。因此，投资者要求的风险溢价会降低，导致企业筹资的资本成本降低，而非升高。* **C. 正确。** 经营风险（经营的不确定性）和财务风险（负债带来的额外风险）共同构成企业的总体风险。总体风险越高，投资者（尤其是股东和债权人）面临的不确定性越大，必然要求更高的回报率来补偿，因此企业筹资的资本成本相应提高。* **D. 正确。** 这体现了“规模风险”和“期限风险”。筹集大规模资金会加剧资本市场的供求紧张，增加筹资难度和风险；占用资金时间长，未来不确定性（如利率变化、经营环境变化）更大，投资者面临的期限风险更高。这两种情况都意味着风险增加，因此资本成本更高。因此，正确选项为A、C、D。