根据股利增长模型：K_s = D1 / [P0 × (1 - f)] + g。 已知：K_s = 11%，P0 = 12元，f = 6%，D0 = 0.6元，D1 = D0 × (1 + g)。 代入公式： 11% = [0.6 × (1 + g)] / [12 × (1 - 6%)] + g 11% = [0.6 × (1 + g)] / (12 × 0.94) + g 11% = [0.6 × (1 + g)] / 11.28 + g 两边同时乘以11.28： 1.2408% = 0.6 × (1 + g) + 11.28g 注意：左边11% × 11.28 = 1.2408，但这里应保持单位一致，实际计算如下： 0.11 × 11.28 = 1.2408 即：1.2408 = 0.6 × (1 + g) + 11.28g 1.2408 = 0.6 + 0.6g + 11.28g 1.2408 - 0.6 = 11.88g 0.6408 = 11.88g g = 0.6408 / 11.88 ≈ 0.05394 ≈ 5.39% 因此，股利年增长率为5.39%，对应选项B。