根据资本资产定价模型（CAPM），普通股资本成本率 = 无风险利率 + β系数 × 市场风险溢价。题目中：* 一年期国债利率5% 即为无风险利率（Rf）。* 市场风险收益率12% 即为市场风险溢价（Rm - Rf）。* β系数为2。因此，计算过程为：Ks = 5% + 2 × 12% = 5% + 24% = 29%。你的理解“市场风险利率...已经从大圈里剔除掉了无风”是正确的。这里给出的“市场风险收益率”直接就是（Rm - Rf），而不是市场平均收益率（Rm）。如果给出的是市场平均收益率12%，则计算应为：5% + 2 × (12% - 5%) = 19%。本题明确给出的是“市场风险收益率”，故直接代入公式，答案为29%。